El BCE sube los tipos y el euríbor supera el 3%, pero los depósitos siguen rezagados
La facilidad de depósito aumentará hasta el 2,50% el 16 de septiembre. El euríbor ya había anticipado el movimiento y supera el 3% en tasa diaria, mientras que los grandes bancos españoles todavía no trasladan con la misma rapidez la subida a sus depósitos.
11 de septiembre de 2026. El Banco Central Europeo ha elevado sus tres tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos, en la que supone su segunda subida de 2026.
Con efectos a partir del 16 de septiembre, la facilidad de depósito aumentará hasta el 2,50%, el tipo de las operaciones principales de financiación se situará en el 2,65% y la facilidad marginal de crédito alcanzará el 2,90%.
La decisión responde al aumento de las presiones inflacionistas, especialmente por el encarecimiento de la energía asociado al conflicto en Oriente Medio. El BCE prevé que la inflación permanezca por encima de su objetivo del 2% durante un periodo prolongado.
Según la estimación adelantada de Eurostat, los precios aumentaron un 3,3% interanual en la eurozona durante agosto, frente al 2,9% de julio. La energía registró una subida del 14,3% y se convirtió en el componente con mayor crecimiento.
En España, el indicador adelantado del IPC situó la inflación anual en el 4,3%, siete décimas por encima de julio. El encarecimiento de los carburantes y otros productos energéticos está afectando directamente al presupuesto de los hogares y también a las expectativas sobre los tipos de interés.
Este escenario coincide con el análisis sobre cómo el precio del petróleo tensiona las cuentas remuneradas y la política monetaria europea.
El euríbor se adelantó a la decisión del BCE
El euríbor a 12 meses cerró agosto en el 2,954%, frente al 2,855% registrado en julio. Durante las primeras jornadas de septiembre, el índice se ha situado diariamente por encima del 3% y alcanzó el 3,138% el 10 de septiembre.
El comportamiento del euríbor refleja que este índice no espera a que el BCE anuncie formalmente sus decisiones. Los bancos que participan en el mercado interbancario incorporan previamente sus expectativas sobre la inflación y sobre la evolución futura de los tipos oficiales.
Por este motivo, parte del impacto de la subida aprobada por el BCE ya se encontraba reflejada en el euríbor antes de la reunión del Consejo de Gobierno.
El valor diario no determina directamente la cuota de una hipoteca. Las revisiones se calculan normalmente utilizando la media mensual del euríbor correspondiente al periodo establecido en el contrato.
Las hipotecas variables pueden encarecerse más de 800 euros al año
La subida del euríbor afecta especialmente a las hipotecas variables que deban revisarse durante los próximos meses. Según una simulación de HelpMyCash, una hipoteca de 150.000 euros, con un plazo de 25 años y un diferencial del 1%, podría encarecerse más de 800 euros al año si se actualiza utilizando el euríbor de agosto.
El impacto final dependerá del capital pendiente de amortizar, el diferencial contratado, el plazo restante y la frecuencia con la que se revise el préstamo.
Una hipoteca con revisión anual no sufrirá el mismo efecto que otra que actualice su cuota cada seis meses. También influye el valor del índice utilizado en la revisión anterior.
Los titulares que quieran limitar la exposición a nuevas subidas pueden estudiar una novación, una subrogación o el cambio a un tipo fijo, aunque estas operaciones incorporan costes y no siempre generan un ahorro. Antes de tomar una decisión conviene analizar cuándo compensa realmente cambiar las condiciones de una hipoteca.
Los depósitos reaccionan más lentamente
Una subida de los tipos oficiales debería favorecer, en teoría, la remuneración de las cuentas de ahorro y los depósitos. Sin embargo, la transmisión está siendo más rápida en el crédito y las hipotecas que en los productos destinados a remunerar el dinero de los clientes.
En su análisis publicado antes de la reunión del BCE, HelpMyCash señalaba que los grandes bancos españoles no habían anunciado mejoras relevantes en sus depósitos pese al repunte de los tipos de mercado.
El comparador indicaba que Santander no promocionaba depósitos en su escaparate digital, mientras que BBVA ofrecía principalmente un producto combinado. CaixaBank sí mantenía un depósito a plazo fijo, aunque su rentabilidad máxima se situaba en el 1,10% TAE, lejos de la nueva facilidad de depósito del BCE.
Esta diferencia de velocidad se explica, en parte, porque el euríbor incorpora inmediatamente las expectativas del mercado, mientras que la remuneración del ahorro depende de las necesidades de liquidez y de la estrategia comercial de cada entidad.
Los bancos extranjeros superan el 3% TAE
Las entidades extranjeras que comercializan productos en España han reaccionado con mayor rapidez. En el momento del análisis, al menos media docena de bancos europeos ofrecía depósitos a doce meses con una rentabilidad igual o superior al 3% TAE.
Entre las ofertas analizadas figuraba Mano Bankas, entidad lituana disponible en España a través de Raisin, con una remuneración de hasta el 3,46% TAE a doce meses.
Estos productos amplían las alternativas disponibles para los ahorradores españoles, aunque antes de contratarlos resulta necesario comparar la TAE, el plazo, la posibilidad de cancelación anticipada, el importe mínimo y máximo y las condiciones del fondo de garantía correspondiente.
También conviene distinguir entre los depósitos tradicionales y aquellos que condicionan la rentabilidad a la contratación de fondos u otros productos. Algunas ofertas que anuncian tipos superiores al 3% son en realidad depósitos combinados con inversión y condiciones adicionales.
La subida de tipos abre la puerta a una mejora de la remuneración del ahorro, pero no obliga a los bancos a trasladar automáticamente los 25 puntos básicos a sus clientes. La competencia por captar depósitos y las necesidades de financiación de cada entidad determinarán la velocidad y el alcance de las futuras mejoras.
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