La IA impulsa las bolsas, pero la energía preocupa
Los mercados financieros se debaten entre dos de las grandes fuerzas que están marcando el año: el optimismo alrededor de la inteligencia artificial y la presión del petróleo. Mientras las tecnológicas siguen impulsando a Wall Street, los elevados costes energéticos continúan siendo una amenaza para empresas y consumidores.
El fuerte avance de las compañías tecnológicas volvió a impulsar a Wall Street, reflejando que las expectativas de crecimiento de los beneficios siguen ofreciendo a los inversores motivos para mantener su apuesta por la bolsa.
Las bolsas asiáticas, sin embargo, no han acompañado con la misma claridad ese entusiasmo.
Según el análisis de XTB España, parte de la atención del mercado se concentra en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China y en la posibilidad de conseguir un periodo más prolongado de estabilidad.
Para las empresas, la diferencia entre una tregua temporal y varios años de mayor certidumbre puede condicionar decisiones sobre inversión, proveedores y cadenas de suministro.
El petróleo vuelve a poner a prueba el optimismo
Mientras la inteligencia artificial sigue apoyando a las bolsas, el petróleo continúa ejerciendo presión sobre la economía.
Después de perder momentáneamente los 100 dólares por barril, el Brent volvió a repuntar mientras los inversores seguían pendientes de la evolución de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán y de posibles alteraciones del suministro.
La ausencia de nuevas interrupciones ofrece cierto alivio, pero todavía no garantiza una normalización de los costes energéticos.
Según XTB, transportar petróleo desde el interior del estrecho de Ormuz hasta Asia cuesta actualmente más de 22 dólares por barril, frente a unos 2 dólares hace un año.
Esto supone alrededor de 20 dólares adicionales de transporte antes incluso de que el crudo llegue a una refinería.
Por este motivo, una bajada del precio del Brent no tiene necesariamente que trasladarse de forma inmediata al precio final de los combustibles.
Parte de esa reducción puede quedar absorbida por el mayor coste logístico.
Para las empresas, la cuestión está en determinar cuánto de ese sobrecoste pueden asumir directamente y cuánto trasladarán posteriormente a sus clientes sin afectar a las ventas.
Meta quiere acercarse al momento de la compra
Dentro del sector tecnológico, Meta protagoniza una de las historias destacadas por XTB.
Sus acciones subieron un 11,4% después de que Muse alcanzase, según el análisis, el primer puesto entre las aplicaciones gratuitas de la App Store estadounidense.
La propuesta de Muse se basa en un asistente capaz de realizar determinadas gestiones en nombre del usuario.
Según la compañía, el agente puede completar formularios, organizar viajes y continuar ejecutando tareas incluso cuando el usuario cierra la aplicación, solicitando aprobación para determinadas acciones.
Los agentes de IA pueden cambiar la relación entre consumidores y empresas
Durante años, buena parte del negocio de Meta se ha construido alrededor de la atención del usuario y de la publicidad.
Con los agentes de inteligencia artificial aparece una posibilidad adicional: acercarse directamente al momento en el que el consumidor decide gastar.
Si un usuario delega en un agente tareas como reservar un viaje, realizar una compra o comparar diferentes servicios, la plataforma que gestione esa intención puede adquirir una posición especialmente relevante dentro de la transacción.
Esto podría abrir nuevas vías de ingresos mediante suscripciones, acuerdos comerciales o, eventualmente, comisiones vinculadas a operaciones.
En TerritorioFintech hemos analizado también cómo el agentic commerce puede transformar la forma en la que los consumidores buscan, comparan y pagan productos y servicios.
Más competencia para plataformas y comercios
El desarrollo de estos agentes también podría aumentar la presión competitiva sobre determinados negocios.
Si comparar tarifas, buscar alternativas o cancelar suscripciones pasa a ser una tarea automática, las compañías tendrán más dificultades para beneficiarse de la falta de tiempo o información de los consumidores.
Para los hogares podría traducirse en una mayor facilidad para encontrar precios o condiciones más competitivas.
Para algunas empresas, sin embargo, podría significar una mayor presión sobre márgenes y fidelización.
Existe además otra derivada para los mercados.
Si los agentes de IA empiezan a ejecutar tareas de forma habitual, aumentará también la necesidad de procesamiento, almacenamiento y servicios en la nube.
Esto podría ampliar las oportunidades más allá de las GPU hacia servidores, CPU y otras infraestructuras necesarias para sostener estos servicios.
Ahora bien, XTB introduce una cautela importante: liderar las descargas demuestra interés, pero demostrar rentabilidad exige mucho más.
Meta tendrá que transformar la atención inicial en uso recurrente e ingresos suficientes para cubrir el coste del servicio.
Bitcoin vuelve a mirar hacia China
Bitcoin también ha recuperado protagonismo después de superar los 85.000 dólares y alcanzar máximos de ocho meses, según el comentario de mercado.
El movimiento combina un mayor apetito por el riesgo, entradas en ETF de Bitcoin y un entorno regulatorio estadounidense algo más favorable.
Los ETF de Bitcoin de grandes gestoras registraron alrededor de 433 millones de dólares de entradas durante la sesión del viernes analizada por XTB.
Parte de la intensidad de la subida tiene además una explicación técnica.
El avance provocó un short squeeze, obligando a numerosos inversores que mantenían posiciones bajistas a cerrarlas mediante compras.
Las liquidaciones de posiciones cortas en el mercado de criptomonedas alcanzaron aproximadamente 648 millones de dólares durante el movimiento.
Bitcoin como termómetro del apetito por el riesgo
XTB relaciona parte del movimiento de Bitcoin con la evolución de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
La mejora de las expectativas alrededor de las conversaciones entre ambas economías ha coincidido con una recuperación del apetito por el riesgo.
Este comportamiento contrasta con octubre de 2025, cuando Bitcoin había alcanzado máximos superiores a los 126.000 dólares antes de sufrir una fuerte corrección en un contexto de nuevas tensiones comerciales.
Su elevada sensibilidad al sentimiento de los inversores hace que Bitcoin pueda actuar como un indicador de cómo está interpretando el mercado los cambios en el escenario económico y geopolítico.
¿Puede España quedarse sin gasolina como Francia?
La última parte del análisis se centra en la situación del mercado europeo de combustibles.
Según XTB, alrededor del 16% de las estaciones francesas presentaba problemas de abastecimiento con al menos uno de sus combustibles, frente a una tasa habitual situada entre el 2% y el 3%.
Esto supone aproximadamente una de cada seis gasolineras.
El problema afecta especialmente a TotalEnergies, que concentra, según el documento, el 86% de las estaciones afectadas.
Francia presenta una elevada dependencia del combustible importado
El análisis señala también diferencias estructurales entre Francia y España.
Francia dispone de seis refinerías y necesita importar aproximadamente el 50% del diésel que consume.
Entre un 20% y un 30% de esas importaciones procede de Oriente Medio.
La dependencia es todavía mayor en queroseno: Francia importa alrededor del 70% de sus necesidades y, según XTB, aproximadamente el 60% de esas importaciones procedieron de Oriente Medio durante 2025.
España cuenta con ocho refinerías y menor exposición a Oriente Medio
La situación española es diferente.
España dispone de ocho refinerías, cinco de ellas pertenecientes a Repsol, y presenta una exposición considerablemente menor al petróleo procedente de Oriente Medio.
Según los datos de CORES recogidos por XTB, solo el 9,2% del petróleo importado durante los últimos doce meses procedía de esta región.
En julio, ese porcentaje fue únicamente del 4,3%.
La diferencia también aparece en los combustibles ya refinados.
En julio, solo el 18,7% del diésel consumido en España fue importado, mientras que durante el conjunto de 2026 hasta julio la proporción alcanzó el 23,3%.
En gasolina, las importaciones representaron el 8,5% del consumo en julio y el 14,2% durante el conjunto del año hasta ese momento.
El queroseno presenta una dependencia superior, del 34,1%, aunque sigue situándose por debajo del nivel francés.
El principal riesgo para España está en los precios
España no es inmune a una prolongación de la crisis energética.
Sin embargo, el análisis de XTB considera que, con la estructura actual de suministro, el principal riesgo está más relacionado con los precios que con un problema de abastecimiento.
La capacidad nacional de refino, una mayor diversificación de las importaciones de petróleo y una menor dependencia de combustibles refinados procedentes del exterior reducen el riesgo de experimentar una situación similar a la observada en Francia.
IA y energía marcan dos direcciones diferentes para los mercados
El comentario de XTB refleja así dos fuerzas que continúan actuando en sentidos diferentes.
Por un lado, el optimismo alrededor de la inteligencia artificial sigue favoreciendo a determinadas compañías tecnológicas y abre nuevas expectativas de crecimiento relacionadas con agentes, infraestructura y servicios digitales.
Por otro, el petróleo y los costes energéticos continúan presionando a empresas y consumidores.
La evolución de ambas variables será clave para determinar si el crecimiento esperado de los beneficios empresariales puede seguir sosteniendo las valoraciones bursátiles mientras la energía mantiene la presión sobre costes, inflación y poder adquisitivo.
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