El boom de la IA afronta su prueba de fuego: qué startups sobrevivirán al fin del entusiasmo
La inversión privada mundial en inteligencia artificial generativa alcanzó los 33.900 millones de dólares en 2024, según el AI Index Report 2025 de Stanford. Sin embargo, los inversores empiezan a exigir modelos de negocio sólidos que vayan más allá de la tecnología.
BeHappy Investments advierte de que el próximo reto será atraer capital privado para transformar el crecimiento de las startups de inteligencia artificial en compañías sostenibles, con ingresos recurrentes, equipos comprometidos y capacidad para escalar.
Madrid, 31 de agosto de 2026. La inteligencia artificial se ha convertido en la vertical de mayor crecimiento dentro del sector tecnológico español. Al mismo tiempo que el país atraviesa una etapa de expansión de las empresas dedicadas a esta tecnología, el ecosistema inversor se pregunta cuántas de estas compañías conseguirán convertirse en negocios sostenibles cuando disminuya el entusiasmo inicial alrededor de la IA.
La preocupación por una posible burbuja existe. El volumen de capital movilizado refleja la magnitud del fenómeno. Según el AI Index Report 2025 de Stanford, la inversión privada mundial en inteligencia artificial generativa alcanzó los 33.900 millones de dólares en 2024, un 18,7% más que el año anterior y más de ocho veces por encima del nivel registrado en 2022.
El interés inversor continúa, aunque el rápido auge del sector obliga a analizar cada proyecto con mayor profundidad y a asumir que una parte de las compañías creadas durante este ciclo tendrá dificultades para consolidarse.
España aumenta su actividad en startups de inteligencia artificial
España refleja esta tensión. El país aparece entre los mercados europeos con mayor actividad en la creación de startups vinculadas a la IA, aunque todavía se encuentra lejos de los principales polos del continente, como Reino Unido, Alemania o Francia.
El crecimiento del número de proyectos convive con una adopción empresarial que continúa en una etapa temprana. Cerca del 20% de las compañías encuestadas por el Banco de España utiliza ya sistemas de inteligencia artificial, aunque en muchos casos su aplicación sigue teniendo un carácter experimental.
Las empresas están comenzando a incorporar estas herramientas para optimizar procesos internos, mejorar el marketing, analizar información o automatizar determinadas tareas. Algunas entidades también han comenzado a facilitar el acceso de las pymes a soluciones de inteligencia artificial generativa para acelerar su adopción práctica.
Desde BeHappy Investments, vehículo de inversión de impacto social, explican que el mercado y el interés existen, pero todavía debe comprobarse qué soluciones consiguen integrarse suficientemente en la actividad de sus clientes.
“Existe mercado y existe interés. Queda por comprobar qué soluciones consiguen integrarse de manera suficientemente profunda en sus clientes como para generar ingresos recurrentes y construir una ventaja que permanezca cuando la tecnología se normalice”.
De las demostraciones tecnológicas a los ingresos recurrentes
Este será previsiblemente uno de los principales filtros de los próximos años. Durante la primera etapa del boom, en ocasiones bastaba con demostrar que una tecnología podía hacer algo nuevo. Ahora empieza a importar cuánto mejora realmente un proceso, cuánto está dispuesto a pagar el cliente y qué capacidad tiene una compañía para defender su posición cuando aparecen competidores que utilizan herramientas similares.
Los inversores comienzan a prestar más atención a indicadores como los ingresos recurrentes, la retención de clientes, el coste de adquisición, los márgenes, la capacidad para escalar y la dependencia de modelos desarrollados por terceros.
La tecnología por sí sola deja de ser una barrera de entrada suficiente cuando diferentes empresas pueden acceder a modelos, infraestructuras y herramientas similares. En este escenario, la diferenciación debe encontrarse en el producto, los datos, la distribución, la integración con los clientes o el conocimiento especializado del sector.
Los proyectos paralelos ponen a prueba el compromiso emprendedor
La propia evolución de la inteligencia artificial está acelerando este cambio. Crear un producto tecnológico requiere actualmente menos tiempo y menos recursos que hace unos años. Esta facilidad ha ampliado la capacidad para experimentar, pero también ha multiplicado los denominados side projects o proyectos paralelos.
Miguel Ángel Rodríguez Caveda, CEO de BeHappy Investments, señala que algunos fundadores prueban varias ideas simultáneamente, lanzan productos en cuestión de semanas y cambian rápidamente de mercado cuando una propuesta no consigue tracción.
“Esa velocidad puede generar innovación, aunque también introduce una cuestión relevante para quien invierte en fases tempranas: hasta qué punto existe un compromiso real con la compañía que está buscando financiación”.
En una startup joven, el equipo continúa siendo una parte fundamental de la decisión de inversión. Cuando todavía existen pocos ingresos y un historial limitado, una parte importante de la tesis depende de la capacidad del fundador para dedicar varios años a resolver el mismo problema.
Un exceso de proyectos paralelos puede hacer más difícil interpretar ese compromiso. La facilidad para construir permite probar más ideas, pero levantar una empresa continúa exigiendo concentración y voluntad para permanecer cuando desaparece la novedad inicial.
Esta mayor exigencia también se observa en el conjunto de la inversión en startups tecnológicas y fintech, donde los vehículos de capital buscan proyectos que combinen innovación, capacidad comercial y una vía clara hacia el crecimiento.
“El contexto de mercado actual nos obliga a ser cada vez más selectivos. La tecnología permite construir y probar ideas con una velocidad enorme, pero para invertir necesitamos entender qué problema merece realmente años de trabajo, qué equipo está comprometido con resolverlo y qué compañía puede transformar esa ventaja inicial en un negocio con recorrido”, recalca Rodríguez Caveda.
El capital deberá seleccionar mejor y acompañar durante más tiempo
El posible exceso de proyectos alrededor de la inteligencia artificial convive con otra realidad: las compañías que consigan demostrar que existe un negocio detrás de la tecnología necesitarán cantidades crecientes de capital para competir.
Este problema resulta especialmente importante para Europa. La financiación de capital riesgo destinada a inteligencia artificial en el continente representa alrededor del 6% del total mundial, según el último dato recogido en el paquete de informes sobre la Década Digital de la Comisión Europea.
Incluso las compañías europeas que consiguen crecer continúan expuestas a terminar en manos de compradores extranjeros por la falta de fondos capaces de acompañarlas durante las fases más avanzadas.
La cuestión afecta directamente al desarrollo del ecosistema español. Crear más startups aumenta las posibilidades de encontrar proyectos capaces de construir compañías relevantes, pero esa base empresarial tendrá poco recorrido si el capital desaparece precisamente cuando las mejores empresas empiezan a necesitarlo para crecer.
Europa necesita atraer más inversión privada y generar vehículos capaces de asumir tickets mayores durante periodos más largos. El acceso al capital privado y a las rondas de crecimiento se ha convertido así en una pieza esencial para evitar que los proyectos abandonen el continente o sean adquiridos antes de alcanzar una escala significativa.
El interés por ampliar el acceso a la inversión en startups está impulsando nuevos vehículos y plataformas. Sin embargo, la financiación inicial no sustituye la necesidad de contar con inversores capaces de acompañar a las compañías durante las sucesivas etapas de desarrollo.
La oportunidad de España en el nuevo ciclo tecnológico
BeHappy Investments considera que España dispone de una oportunidad clara para participar en este ciclo tecnológico. El crecimiento registrado demuestra que existe talento dispuesto a desarrollar nuevas soluciones, aunque el siguiente paso será convertir una parte suficiente de esos proyectos en compañías estables.
“El siguiente paso será conseguir que una parte suficiente de esas compañías supere la etapa de experimentación, encuentre capital para seguir creciendo y mantenga el foco durante el tiempo necesario para convertir una buena oportunidad tecnológica en una empresa capaz de permanecer”, concluyen desde BeHappy Investments.
La prueba de fuego llegará cuando la inteligencia artificial deje de funcionar como elemento diferenciador por sí sola. A partir de ese momento, el mercado deberá distinguir entre las compañías construidas alrededor de una tendencia y aquellas capaces de integrar la tecnología en un modelo de negocio sostenible.
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